[📊 종목분석 주요 리서치] 2026-08-13 한국콜마

기준일: 2026-08-13 | 자동 수집된 리서치 요약입니다. 투자 판단의 참고 자료로만 활용하세요.

📊 종목분석 주요 포인트

2026년 2분기 한국콜마는 연결 매출액 8,613억원을 기록하며 전년 대비 17.9% 증가했습니다. 영업이익은 1,103억원으로 50.2% 증가하며 기대치를 상회했습니다.

신세계는 2분기 연결 실적에서 매출액 1조 7,804억원, 영업이익 1,671억원을 기록했습니다. 이는 각각 전년 대비 5.1% 및 121.8% 증가한 수치로, 면세점 수익성 개선이 주요 요인으로 작용했습니다.

• 달라진 체력, 달라진 실적 ·

  기대치를 상회한 2분기 2026년 2분기 한국콜마의 연결 매출액은 8,613억원(+17.9% YoY, +18.3% QoQ), 영업이익은 1,103억원(+50.2% YoY, +39.9% QoQ)으로 컨센서스 영업이익(949억원)을 상회했다. [별도] 스케일업 선케어 브랜드의 대량 주문과 글로벌 MNC향 생산 확대에 힘입어 매출액은 4,304억원(+31.2% YoY), 영업이익은 708억원(+44.3% YoY), 영업이익률은 16.4%(+1.5%p YoY)로 2분기 연속 사상 최대 실적을 경신했다. [미국] 영업적자는 14억원으로 전분...

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• 2Q26 Review: 지속되는 성장, 확대되는 수익.. ·

  견조한 백화점 성장에 더해진 면세점 수익성 개선 신세계 2Q26 연결 실적은 매출액 1조 7,804억원(YoY +5.1%), 영업이익 1,671억원(YoY +121.8%, OPM 9.4%)로 영업이익 기준 시장 기대치(Fnguide 기준 1,526억원) 상회 ① 백화점: 총매출액 2조 170억원(YoY +15.5%), 영업이익 1,088억원(YoY +53.5%, OPM 5.4%) 기록. 관리매출액 성장률은 YoY +27% 수준으로 파악. 명품 매출이 YoY +41%로 성장세가 더욱 확대된 가운데, 패션 +10%, 생활 +22% 등 ...

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• 목전에 둔 상방 변곡점 ·

  2Q26P Re: 판가 인상과 저가 원재료 투입으로 컨센서스 소폭 상회 2Q26P 잠정 매출액 5.7조원(+5.8% 이하 YoY), 영업이익 5,591억원(+58.1%)으로 컨센서스를 소폭 상회했다. 누적된 지역별 판가 인상과 저가 원재료 투입이 겹친 것이 주요했다. 원/유로 환율이 전년 동기 대비 10% 가까이 오르며 유럽 매출 증가에도 기여했다. 4대 시장 밖 매출은 1분기 중동 지정학 리스크로 위축됐다가 회복하며 타이어 매출 증가분의 2/3를 차지했다. PCLT 내 18인치 이상 비중은 49.5%로 전년 동기 대비 +2.2%p...

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• 분기 최대 실적 기록, 26년은 상저하고! ·

  2Q26 Review: 시장기대치 상회 2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1,168억원(YoY 11%), 217억원(YoY 11%)으로 시장기대치 +11% 상회. 분기 최대 매출액 및 영업이익 시현. 1)펌텍(펌프) 매출 881억원(YoY 12%), 영업이익 154억원 (YoY 6%, OPM 17.5%) 시현. 제품별로는 스틱 +48%/스포이드 +297%/콤팩트 -17%/펌프 -7%/펌프튜브 +23% 시현. 스틱 및 스포이드 수주 강세 지속 흐름이여, 저마진 스포이드는 수익성 개선 중인 것으로 파악됨. 고객사별로는 인디 브랜드...

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• 확신의 매수 구간: 전 법인 좋고, 3분기 자신.. ·

  2Q26 Review: 전 법인 실적 호조, 자신감 있는 3분기 2분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 7.9천억원(YoY 28%), 737억원(YoY 21%)으로 시장기대치 +6% 상회. 국내외 전 법인 매출이 예상을 상회하는 호실적을 기록. 1)한국 매출액 및 영업이익은 각각 5.2천억원(YoY 23%), 564억원(YoY 13%) 시현. Top 2 고객사(에이피알, 더파운더즈)를 포함한 기초 고객사 전반적인 강세 지속. 특정 고객사가 아닌 전반적인 업황호조가 이어지며 기존 가이던스(15%) 대비 높은 성장을 시현. 또한, 수익...

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• 이익 개선, 현금 창출 경로 지속 ·

  2Q26P Re: 유럽 둔화와 판관비 부담으로 컨센서스 하회 2Q26P 잠정 매출액 2.9조원(+0.6% 이하 YoY), 영업이익 1,037억원(+61.3%)으로 이익 컨센서스를 소폭 하회했다. 유럽 증가율 둔화와 판관비 증가가 주요했다. 유럽은 벤츠와 BMW가 각각 36%, 19% 성장했으나 지역 증가율은 1분기 15%에서 9%로 낮아졌다. 현대차그룹은 국내 협력사 화재로, 포드와 GM은 북미 재고 조절로 물량이 줄었다. 고객사 판매대수가 일제히 감소한 가운데 부품에서 모듈·제어기로 넓어진 납품 범위와 환율이 외형을 방어했다. G...

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• 기대 이상의 캐주얼 사업 체력 ·

  2Q26 review: 매출 & 영업이익 컨센서스 상회 2Q26 매출은 7,705억원(YoY +101%), 영업이익은 1,739억원(YoY +1,053%)으로 시장 예상치(매출 6,833억원, 영익 1,320억원) 상회. 아이온2(4Q25 출시) 매출은 719억원(QoQ -47%)으로 안정화되는 가운데 2026년 2월 12일 출시된 리니지 클래식은 2Q26에도 견조한 트래픽 및 매출 유지되는 가운데 전분기비 반영일수 증가로 1,855억원(QoQ +122%) 기록. 모바일 MMO 라인업은 리니지M(QoQ +4%, YoY -8%)의 매...

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• 계절을 잊을 하반기 ·

  기대치를 상회한 2분기 2026년 2분기 펌텍코리아의 연결 매출액은 1,168억원(+10.8% YoY, +27.3% QoQ), 영업이익은 217억원(+11.4% YoY, +67.0% QoQ)으로 컨센서스 영업이익(194억원)을 상회했다. 국내 Big2 매출은 +4.4% YoY에 그친 반면 그 외 고객사가 +15.6% 성장했다. 특히 판가가 낮은 스포이드 매출이 +297.0% YoY 증가해 펌텍 별도 내 비중이 10.8%(1Q26 8.0%)까지 확대됐음에도 별도 영업이익률은 17.5%(+3.9%p QoQ)로 크게 개선됐다. 생산 병목...

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• 호쾌한 성장과 함께 다음 스테이지 계획도 발.. ·

  2Q26 review: 매출 & 영업이익 컨센서스 상회 2Q26 매출은 7,579억원(YoY +25.3%), 영익은 579억원(YoY +164.1%)을 기록, 컨센서스(매출 7,008억원, 영익 429억원) 상회. 기술 매출은 AI GPU 관련 양평 리전 B200 공급 매출 반영에 따른 NHN 클라우드 매출 성장(YoY +85%), 일본 지역 AWS 리세일 사업 매출 성장 지속에 따른 NHN 테코러스(YoY +27%) 성장으로 1,598억원(+52.9%) 기록. 결제 매출은 대형 신규 수입차 가맹점 확보와 기존 주요 가맹점 거래액 ...

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• 원가 상승 영향은 가격과 믹스 개선으로 상쇄 ·

  2Q26 매출액과 영업이익 시장 기대치 상회 동사 2Q 타이어부문 매출은 2.8조원(+11.8% 이하 YoY)을 기록. 긍정적 고환율 영향(+8.3%)과 물량 증가(+2.4%), 그리고 지역별 판가 상승 효과(+1.9%)가 매출 증가에 기여. 지역별 매출은 유럽(+18.2%)과 중국(+18.2%) 고성장세가 지속. 유럽은 올웨더/EV 타이어 중심 OE/RE 모두 매출 증가했고, 중국은 이구환신 이후 증가했던 신차들의 타이어 교체 주기 도래에 따른 RE 수요 증가가 매출 성장에 기여. 타이어부문 2Q 영업이익은 4,832억원(+39....

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