[🏭 산업분석 주요 리서치] 2026-09-01 메모리 반도체

기준일: 2026-09-01 | 자동 수집된 리서치 요약입니다. 투자 판단의 참고 자료로만 활용하세요.

🏭 산업분석 주요 포인트

메모리 반도체 업황은 견조하나 주가는 하락세를 보이고 있습니다. Nvidia의 실적 발표가 향후 성장률에 대한 신뢰를 주었으나, 국내 메모리 시장은 주주환원 이벤트 소멸로 인해 부정적인 영향을 받고 있습니다.

화장품 ODM 업체들은 연말까지 생산 일정이 가득 차 있으며, 이는 안정적인 수익을 기대할 수 있는 신호로 해석됩니다. 특히 코스맥스와 한국콜마가 주목받고 있습니다.

• 견조한 메모리 업황과 그렇지 못한 주가 ·

  데이터 포인트 및 주간 리뷰: 주주환원 이벤트 소멸로 국내 메모리 하락 - Nvidia 실적 발표는 정답지를 확인하는 느낌이었다. 이례적으로 2027년 성장률을 제시하며(Nvidia 회계연도 기준 2027년 2월~2028년 1월) 중장기 성장 가시성을 언급했다. 최소 70% 이상의 성장률을 제시해 컨센서스 8%를 상회했다. 다만, CoWoS와 HBM 등의 공급 능력 제한으로 고객 주문에 기반한 100% 이상의 성장률 제시는 어렵다고 설명했다. 시장의 끊임없는 의구심에도 불구하고 하이퍼스케일러, 오픈클라우드, 소버린 등 투자 주체들의...

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• Weekly Retail-Cos. Letter - 화장품 ODM 우.. ·

  1. Top 2는 Full Capa - 최소한 코스맥스/한국콜마 톱3 화장품 ODM 업체들의 경우 연말까지 생산일정이 다 차 있는 것은 사실인 듯하다. 다양한 경로에서 일관되게 나오는 말이 '올해는 더이상 신규 고객 받지 않습니다.'이다. 기존 고객사 물량 만으로도 생산 일정이 빼곡하다는 말이다. 하위 ODM 업체들의 경우 운신의 폭이 넓어졌다. 톱3에서 일정을 잡지 못한 고객사들에게 영업을 확대할 수 있는 기회가 커진 것이다. - 이런저런 이유로 거래가 중단됐던 고객사들에게도 다시 연락을 취하고 있다. 신규 설비도 미리 확보했다....

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• 게임스컴 2026 리뷰, 아시아의 진출 확대 ·

  게임스컴, 아시아 게임사의 진출 확대 올해 게임스컴에서도 국내 기업들의 진출 확대가 확인됐다. 크래프톤, NC, 넥슨(엠바크 스튜디오), 카카오게임즈(오션드라이브 스튜디오), 펄어비스 등이 참가했다. 삼성전자, 크래프톤, 넥슨은 대규모 부스를 운영하여 큰 관심을 끌었다. 국내 주요 게임사들의 상반기 해외 매출 비중이 평균 70%를 넘어선 상황이기에 게임스컴과 같은 글로벌 이벤트를 통한 유저 대상 마케팅의 중요성은 지속적으로 증가할 것으로 예상한다. 올해 게임스컴 어워드에서는 CD Projekt RED와 SEGA가 각각 3개 부문을 ...

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• Q 증가 시그널을 적극 활용 ·

  데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : ESS 지속 매수 - 2025년 하반기부터 2026년 1분기까지 이어진 1차 반등 구간에는 주가 상승 모멘텀이 Q와 P 모두에게 있었다. 당시 테슬라향 ESS 수주가 LGES와 삼성SDI 모두에서 확인되며 섹터 전반적인 ESS Q 증가를 기대할 수 있게 되었고, P factor인 리튬 가격 역시 저점 대비 2배 이상 상승한 바 있다(리튬 가격 kg당 8달러에서 20달러로 상승). - 그러나 2분기 들어서며 기대했던 Q 증가 모멘텀이 부재한 가운데(매출 증가폭 기대치 하회 및 추가 수주 부재), ...

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• Re-NEWable Weekly [9월 1주차] ·

  9월 1주차 코멘트 - 정부는 2040년 재생에너지 220GW 보급 전망을 제시. 사업용 태양광은 2030년 87GW 목표 달성을 위해 보급을 약 3.6년 앞당긴 뒤 기존 모형의 추세를 적용. 이번 전망은 도로 이격거리 100m를 가정해 0m 완화 효과가 반영되지 않아, 2030년 이후 증설 둔화를 정책 축소로 보기는 어려움. 해상풍력은 기존 허가 24.6GW와 2036년 이후 연 4GW의 계획입지를 반영해 2040년 45GW 전망 - 재생에너지 PPA 중개플랫폼이 정식 출범하며 총 210MW 규모의 첫 협력 프로젝트가 체결됨. 이...

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• [0의 시선] 잭슨홀에 쏠린 사이, 슬금슬금 반.. ·

  ■ Executive Summary 0 의 시선: 이번 2 차전지 반등은 단순 순환매보다 ESS 를 중심으로 한 새로운 정책 내러티브가 붙기 시작했다는 점에 주목할 필요 있음. 1. 잭슨홀과 AI 투자 FCF 부담으로 반도체가 조정받는 동안 2 차전지주는 두 자릿수 반등 나타냄. 2. 미국, ESS 를 국가안보·전력망 핵심 장비로 격상: BESS 를 공급망·사이버보안 관리 대상으로 포함하면서 북미 현지 생산능력을 갖춘 한국 업체의 상대적 가치 높아질 가능성 있음. 3. 북미 ESS 시장 성장과 한국 업체 점유율 확대가 이어지는 가운...

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• 베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업 ·

  Weekly Issue: 베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업 ▶ 총평 - WTI 83.4$(-4%), Dubai 93.2$ (-5%). 정제마진 33.9$(WoW -5.4$) - 석유화학 혼조. PO +9%, SBR +5%, 아세톤 +4%, 면화/BDO +3%가 눈에 띔 - Top Picks: S-Oil, SK이노베이션, OCI홀딩스, 한화솔루션, 코오롱인더, KCC, 효성티앤씨

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• 다시 커지는 금리모멘텀 재부각 가능성 ·

  전주 주요 뉴스 기사 정리 - 은행권의 ETF 신탁 판매수수료 체계가 수술대에 오를 전망. 현재 은행 ETF 판매 수수료는 약 100bp로 증권사의 두 배 수준이며, 향후 단기매매에 유리한 후취수수료를 기본 적용하고 장기 보유시 선·후취 중 낮은 수수료를 부과하는 방안이 검토 중 - 예보료 인상이 추진되고 있지만 은행권 예금보험 관련 전체 비용 부담은 오히려 낮아질 전망. 새 요율이 적용되는 2028년 은행권이 별도로 납부해온 0.10%의 예금보험기금채권상환 특별기여금도 종료되며, 명목요율 기준 부담은 0.05%p 낮아질 전망 - ...

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• 몽골발 공급차질로 석탄가격 변동성 확대 ·

  철강금속 주요 지표 동향 - 국내 철강가격(원/톤) 열연 유통가: 95만원(WoW, 0.0%), 열연 수입유통가: 91만원(WoW, 0.0%), 철근 유통가: 86.5만원(WoW, -0.6%), 후판 유통가: 100만원(WoW, 0.0%) - 해외 철강가격(달러/숏톤, 위안/톤) (1 Short Ton=907kg)* 미국 열연 유통가: 1,195달러(WoW, +0.4%), 중국 열연 유통가: 3,346위안(WoW, +1.8%), 중국 냉연 유통가: 3,792위안(WoW, +1.0%), 중국 철근 유통가: 3,114위안(WoW, +0...

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• 중국 견제 효과로 K배터리 성장 전환 ·

  " 트럼프정부, 중국산 전력 시스템 수입 차단하는 행정명령 행정명령 14420은 대형 변전소 변압기, 게통 연계형 인버터, BESS, 고전압 차단기, 제어시스템 등의 수입을 안보 이슈로 제한하는 명령. 국가 언급은 없지만 중국을 겨낭한 것으로 올 12월 24일까지 규칙을 확정하고 특정장비 또는 공급업체를 지정. AI로 전력 수요가 급증하는 것이 안보 이슈와 결합되면서 발표된 정책으로 의회에서도 공화, 민주 모두 동의하는 영역이기 때문에 향후 입법화 가능성도 높다고 판단 " K배터리가 미국 BESS의 공급을 사실상 책임져야 하는 국면...

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