[📊 종목분석 주요 리서치] 2026-09-08 홀딩스 성장

기준일: 2026-09-08 | 자동 수집된 리서치 요약입니다. 투자 판단의 참고 자료로만 활용하세요.

📊 종목분석 주요 포인트

홀딩스는 하반기와 내년 모두 강한 성장 전망을 보이며, 2026년 매출액 2,792억원(+34% YoY), 영업이익 1,088억원(+48% YoY, OPM 39%)을 기록할 것으로 예상됩니다.

하이퍼와 호라이즌은 투자의견을 매수(Buy)로 유지하며 목표주가는 110,000원으로 설정했습니다. 이는 26E EPS 7,418원에 PER 13배를 적용한 결과입니다.

홀딩스의 시간이 온다 ·
하반기와 내년 모두 강한 성장 전망 2026년 매출액 2,792억원(+34% YoY), 영업이익 1,088억원(+48% YoY, OPM 39%)을 전망하며 2027년은 매출액 4,014억원(+44% YoY), 영업이익 1,648억원(+52% YoY, OPM 41%)으로 더 큰 폭의 성장을 전망한다. 2분기 실적은 컨센서스 하회 및 마진율 하락을 기록했지만 주요 원인은 매출 약 120억원이 3분기로 이연되었기 때문이다. 이연분은 3분기 실적에 온기 반영될 전망이다.
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하이퍼와 호라이즌 투트랙 ·
투자의견 매수(Buy), 목표주가 110,000원 유지 목표주가는 26E EPS 7,418원에 PER 13배 적용 후 Anthropic의 Pre-IPO 가치인 3.6조원(Series H USD 965bn에 약 0.25% 지분 적용)을 반영하여 산정 Anthropic IPO 후 약 USD 2trn의 시가총액이 형성될 경우 SKT의 지분가치는 7.5조원, 이를 반영한 목표주가는 13만원 가능 PER 13배는 최근 5년 통신업(KT, LGU+ 기준) 평균 10배 대비 30% 할증 적용
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내러티브가 실적으로 증명되기 시작! ·
투자의견 '매수' 유지, 목표주가 630,000원 유지 목표주가를 630,000원(적정 NAV 43.5조원 대비 55% 할인)으로 유지. 금리 상승 등에도 불구하고 실적 추정 상향 등을 반영하여 유지. 1) 1Q26에 이어 2Q26 2개 분기 연속 어닝 서프라이즈를 기록하며, ELECTRIC, 전선, 아이앤디 등 주요 자회사의 전력망 및 AI 데이터센터향 전력인프라 성장 스토리가 실적으로 확인되기 시작, 2) 자사주 11% 소각, 중복상장 규제 등에 따른 자회사 가치 할인율 축소 기대, 3) 현재주가는 적정 NAV 대비 77%, 현...
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[다시봐] 강점이 부각 & 확대되는 시기 ·
2026년 상반기 코스맥스엔비티는 건강기능식품 국내외 ODM 제조를 주력사업으로 하고 있다. 2Q26 실적은 매출액 1,022.6억원, 영업이익 84.7억원으로 전년대비 각각 35.2%, 236.2% 증가했다. 사상 처음으로 분기 매출액이 1,000억원을 상회했다. 상반기로 기간을 늘려 살펴보면 매출액 1,955.3억으로 32.3%증가했으며, 영업이익은 187.5억원으로 452.8% 개선되었다. 25년과 차별화된 실적이 확인되고 있다는 것을 의미한다. 국내 판매 개선은 신규 고객사인 편의점, 올리브영, 다이소 등이 주요한 요인이다....
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예상보다 빠른 임상 진입, 재평가 시점도 앞.. ·
오름테라퓨틱 NDR 후기 9월 1~3일 서울 소재 15개 기관을 대상으로 오름테라퓨틱 NDR을 진행했다. 투자자들의 관심은 FDA IND 승인을 획득한 ORM-1153 임상 설계 및 전임상 데이터, BMS로 이전한 ORM-6151의 일정 및 1153과 차별점, 후속 파이프라인 ORM-1023, BD 전략 등에 집중됐다. 동사는 DAC 모달리티 글로벌 임상개발에서 가장 앞서 있는 업체다. ORM-1153은 당초 계획 대비 앞당겨 IND 승인을 획득, 올해 말~내년 초 첫 환자 투약이 예상된다. 임상 개발 진전에 따른 기업가치 상승을 ...
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HBM으로 매크로 우려 극복 ·
환율 하락효과 반영하나, 증익 기조는 여전 동사에 대한 목표주가를 40만원(기존 37만원)으로 +8.1% 상향한다. 26F/27F DRAM ASP 전망치를 각각 +4.8%pt/+0.3%pt 상향했으나, 환율 하락(기존 1,553원→1,400원)을 반영해 26F/27F OP 추정치는 각각 -5.7%, -4.2% 하향 조정했다. 또한, 분기 종반월 진입으로 12MF 산정의 범위도 2Q27→3Q27로 확장했다. 동사의 3Q26F/4Q26F/27F 영업이익은 각각 106조원/118조원/536조원으로 추정된다. DRAM ASP는 전기대비 +...
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안정적인 실적 성장 궤도 진입 ·
성장궤도 진입 긴 터널 끝에 실적이 다시 안정적인 실적 성장 궤도에 올랐다. 과거 미국에서 세포라 의존도가 높았던 것에 비해 아마존과 틱톡으로 채널이 다변화되었고, 브랜드 역시 라네즈 의존도가 높았던 것에 비해 이니스프리, 에스트라 등으로 다변화되었다. COSRX 매출도 올해 강하게 턴어라운드했다. 하반기에 안정적인 실적 성장세를 전망한다.
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HBM 고객 다변화 본격화 ·
이익 추정치 하향에도 절대적으로 낮은 밸류에이션 동사에 대한 목표주가를 310만원(기존 280만원)으로 +10.7% 상향한다. 26F/27F DRAM ASP 전망치를 각각 +4.4%pt/+1.2%pt 상향했으나, 환율 하락(기존 1,553원→1,400원)을 반영해 26F/27F OP 추정치는 각각 -4.8%, -5.6% 하향 조정했다. 또한, 분기 종반월 진입으로 12MF 산정의 범위도 2Q27→3Q27로 확장했다. 동사의 현재 주가는 27F EPS와 BPS대비 각각 3.1배, 1.6배로 절대적 낮은 수준이며, 목표가를 환산해도 각...
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벤더사 역할이 중요해지는 구간 ·
벤더사의 가치가 부각되는 구간 K 뷰티의 미국 오프라인과 유럽 시장 침투가 본격화됨에 따라 벤더사인 실리콘투 사업의 가치가 부각되는 국면이다. 미국 뷰티 셀렉션 샵과 마트, 드럭스토어 등 주요 현지 오프라인 채널을 고객으로 두고 있어 미국 오프라인 시장 침투 구간이 시작됨에 따라 북미 매출 성장성이 기대된다. 유럽은 지역 특성상 벤더사의 역할이 미국 대비 높은 지역인데, K 뷰티의 침투율이 빠르게 늘고 있어 매출 성장의 기반이다. CVC 캐피탈의 투자를 계기로 독일 리테일러인 Douglas 와의 거래관계 형성도 기대할 만한 포인트다...
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On Track ·
정상궤도에 다시 진입 기초 카테고리 매출이 고성장하고, 색조 카테고리 매출의 기저가 충분히 낮아짐에 따라 별도 법인의 매출 성장률이 다시 한국 화장품 수출 성장률과 유사해졌다. 또한 2 분기 실적을 기점으로 국내 법인이 다시 매출 성장에 따른 영업 레버리지 구간에 진입한 것이 확인되었다. 이제는 높은 한국 화장품의 수출 성장률이 동사의 실적에 온전히 반영되는 구간이다.
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